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全球资讯:成长洼地有补涨潜力?机构看好存量博弈阶段这三大行业最有“后劲儿”,核心受益标的一览

来源:亚设网 2023-02-25 12:23:00


(资料图)

创业板指周线录得四连阴,上证指数高位震荡且周中一度逼近年内最高点,形成鲜明反差。美股方面,科技股聚集地的纳斯达克指数周二收盘大跌2.5%。信达证券指出,牛市初期,股市的买入力量主要是存量机构的补仓,而不是增量资金。海外市场趋于调整,国内市场存量博弈特征又开始显现。此消彼长的存量轮动中,哪些行业具备比较优势?成长股阵营彻底偃旗息鼓了吗?

兴业证券策略团队张启尧2月22日发布的研报指出,截至2月20日,百大热门行业自去年11月初以来的市场表现和其23年景气度的预期变化具有较为明显的正相关性(二者之间的相关系数为0.4)。因此,【23年预期业绩增速-22年预期业绩增速】&【2022/11/1-2023/2/20区间涨跌幅】排名的匹配程度在一定程度上可以体现市场是否充分反映板块23年业绩增速的改善预期。区间涨跌幅排名低于其2023年预期景气度变化的排名,或指向相关行业的基本面改善预期尚未被市场充分兑现

从区间涨跌幅排名小于业绩预期改善排名来看,张启尧指出,火电(周期)涨跌幅和业绩变化的偏离度最大,智能机床(成长)偏离度次之,航空发动机(成长)排名第三。这三大细分行业业绩改善空间大、股价尚未充分price in业绩预期、且拥挤度相对较低,有望实现低位补涨

智能机床方面,海通国际1月12日发布的研报指出,中国机床投资周期大约为10年且期间每一轮的产量峰值均比上一轮峰值高,本轮机床周期约从2020年开启,期间疫情等经济影响因素阶段性对机床投资有所制约。疫情削弱下,随着经济逐步复苏、制造业政策发力,中国机床投资有望重回投资上行周期。中国市场作为全球最大的机床消费/生产国,中高端机床、核心部件国产化空间较大。

国金证券满在朋等2月20日发布的研报指出,由于中国新能源汽车、航空航天等高端制造业快速增长,对于偏高端机床、自动化/智能化产线需求仍有明显拉动作用,22年机床产业单台价值提高,产品结构优化带来利润大幅回暖。展望23年,高端制造业依旧有望保持旺盛需求,同时疫情影响减弱,通用机械有望复苏,进一步带动机床产业整体景气度回暖,行业消费额重回正增长。建议关注华中数控、德龙激光、永创智能、中钨高新、恒立液压

东方财富证券曲一平2月22日发布的研报指出,五代战机的国产化增量,将持续有力助推航空发动机产业高景气。未来第五代战机的数量将决定制空权,我国军机列装在2030年之前继续保持高增速,国产发动机升级替代成为重中之重。兴业证券指出,航空发动机当前涨幅远低于23年业绩预期改善幅度,或指向行业仍有较大的上升空间

中航证券指出,虽然我国航空发动机新产品陆续定型量产,但以航发动力为代表的的主机厂盈利能力和利润率并不高,呈现增收不增利的局面。航空发动机仍为军贸进口最大品类,存在进口替代空间;此外,部分产品有望实现军贸出口。随着公司产品成熟度提升,规模效应显现,主机厂盈利能力有望提升,为业绩带来较大弹性。钢研高纳、图南股份、华秦科技等相关公司进行产业化延伸西部超导、宝钛股份、华秦科技、航亚科技、应流股份、万泽股份、铂力特等体系外企业在细分领域(如先进材料、叶片、增材制造等)上取得突破。更多航空发动机产业链上市公司参看财联社此前报道:军工持续性最强赛道之一!中国航展即将举办,航空发动机产业链上市公司有这些

天风证券郭丽丽2月20日发布的研报指出,春节后动力煤价格加速下跌,秦皇岛Q5500动力煤平仓价跌破1000元/吨,较节前(1月20日)下降225元/吨。兴业证券指出,火电板块景气度的中期修复趋势或逐步确立。三四月通常为用煤淡季、且进口货源充足且性价比更高,叠加当前港口和终端电厂库存仍相对较高,煤炭价格或仍有下行空间,火电行业业绩有望出现显著修复对比市场表现和盈利预期改善幅度的匹配度来看,火电板块股价相对被低估

具体标的方面,郭丽丽建议关注中国电力、华润电力、宝新能源、粤电力和华能国际。德邦证券郭雪认为年度长协比例较低的火电企业更具业绩弹性,建议关注穗恒运 A、宝新能源

本文转载自财联社,作者为刘越。智通财经编辑:文文。

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